Los fondos monetarios aguantan el pulso a la Fed
Miguel Ángel Valero
Las participaciones en los fondos del mercado monetario estadounidense han crecido con fuerza en los dos últimos años, batiendo récord tras récord. La pregunta es si los recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) frenarían su ascenso. "De momento, no", según un análisis de DWS. Desde el primer recorte de los tipos de interés de la Fed en septiembre, el importe invertido en estos fondos ha aumentado en otros 40.000 millones$, hasta alcanzar los 6,65 billones. Algunos informes incluso sitúan la cifra por encima de los 7 billones.
Aunque la semana pasada se produjo un ligero retroceso, según el proveedor de datos ICI, "no creemos que haya motivos para esperar un cambio importante, ni una oleada de retiradas de los fondos del mercado monetario, en un futuro próximo. Los inversores parecen seguir sintiéndose cómodos con estas inversiones a corto plazo, sobre todo teniendo en cuenta que la Reserva Federal ha reducido recientemente las expectativas de recortes de tipos este año y el próximo", subrayan los analistas de DWS.
En la firma recuerdan que en el Especial CIO del 21 de mayo de 2024, "ya sugeríamos que era poco probable que se produjeran salidas rápidas. Sin embargo, tenemos que admitir que no anticipamos el nuevo aumento de las entradas de capital que hemos visto recientemente".
Desde la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses, a principios de noviembre, los interrogantes en torno a la evolución política de Estados Unidos y las reacciones de los mercados no han disminuido. En consecuencia, "no esperamos grandes cambios en el statu quo de los fondos del mercado monetario estadounidense a corto plazo. En nuestra opinión, los fondos del mercado monetario estadounidense siguen siendo un refugio atractivo para los inversores en tiempos de nerviosismo en los mercados", insisten en DWS.
Lonvia: oportunidad estratégica en pequeña y mediana capitalización
Francisco Rodríguez d’Achille, socio y director de Lonvia Capital, destaca que a lo largo de 2024, el mercado de small y mid caps (pequeñas y medianas empresas en capitalización) europeas ha comenzado a mostrar señales claras de recuperación, tras varios años marcados por retiros de capital significativos y desafíos macroeconómicos. Si bien la incertidumbre global ha seguido siendo un factor determinante, el retorno neto de más de 1.600 millones€ hacia estos activos, acumulado desde principios de este año, refleja un cambio positivo en la percepción de los inversores. Este flujo indica una renovada confianza en las oportunidades de crecimiento que ofrece este segmento, especialmente en un momento donde las valoraciones son particularmente atractivas.
La propuesta de valor de las empresas de pequeña y mediana capitalización reside en su capacidad de especialización e innovación, cualidades que las hacen menos dependientes de los ciclos económicos generales. Analizando qué sectores convendría seguir de cerca, dada su capacidad de resiliencia y potencial, este experto opta por tres:
- en el segmento del software industrial, las empresas han mantenido incrementos de ingresos entre el 10% y el 30% trimestralmente, gracias a su capacidad para ofrecer soluciones críticas en un entorno cada vez más digitalizado.
- el sector tecnológico, y en particular el de semiconductores, continúa siendo estratégico para Europa, no solo por su peso económico, sino también por su relevancia geopolítica. La región está redoblando esfuerzos mediante iniciativas como el "Chips Act", con una inversión de 43.000 millones, destinada a reforzar la producción y retener talento en un mercado global competitivo.
- en el ámbito de las tecnologías médicas, el ajuste de inventarios que siguió a la sobre-demanda durante la pandemia ha ralentizado el crecimiento en áreas como la biotecnología, pero ya se observan signos de normalización. Empresas centradas en consumibles y tecnología de vanguardia están retomando su camino de expansión, impulsadas por la necesidad de optimizar los sistemas de salud y mejorar la calidad de vida de los pacientes.
- en las tecnologías climáticas, la adopción de sistemas como las bombas de calor, que son entre 3 y 5 veces más eficientes que las soluciones tradicionales, sigue siendo un motor estructural de crecimiento. Aunque este segmento ha enfrentado un ajuste de inventarios a inicios de año, la transición hacia una economía más sostenible asegura su relevancia a largo plazo.
Desde una perspectiva más amplia, la coyuntura económica actual ofrece elementos sólidos para el optimismo. Aunque sectores tradicionales han enfrentado retos derivados de la desaceleración de la demanda, las expectativas para 2025 son positivas. La normalización de inventarios y la estabilización de factores exógenos, como las tensiones comerciales y las políticas monetarias, crean un entorno más favorable para la inversión.
El segmento de small y mid caps europeas se sitúa como una oportunidad estratégica en un mercado global en transformación. Identificar empresas con un alto componente de innovación, resiliencia operativa y un enfoque en nichos de mercado será clave para capturar el valor que este segmento puede ofrecer en los próximos años.
Fortuna SFP: atractivo del diamante como inversión
Por su parte, José Manuel Marín, fundador de Fortuna SFP, destaca el atractivo de los diamantes, más allá de su posesión y símbolo de distinción, para las carteras de un inversor. Aunque requiere una inversión mínima de 5.000€ y no está disponible en todas las plataformas, "es una excelente inversión alternativa a largo plazo".
Los mercados americanos están caros y la volatilidad de la renta variable y la renta fija se ha incrementado. La actividad se ha ralentizado, la geopolítica no termina de ver luz, los crecimientos no están correlacionados con los beneficios (mientras que el S&P 500 ha crecido un 20%, los beneficios solo un 9%, de ahí que se hable de burbuja constantemente), y se avecina una oleada de gastos públicos que conllevará un incremento de la deuda pública. Esto provoca que los inversores y ahorradores busquen nuevas fuentes de rentabilidad. De hecho, el oro y la plata se han visto más que beneficiados por estas circunstancias, y muchos han incrementado notablemente sus posiciones en metales preciosos para dotar de estabilidad y rentabilidad a sus inversiones.
"La pregunta es… Si ya tengo oro y plata, ¿qué más puedo hacer? El crowdlending hipotecario puede ser el nuevo amigo, así como los diamantes. Durante décadas, los diamantes han sido conocidos como 'el mejor amigo de una mujer'. Pero los diamantes también se han convertido en el 'arma secreta' de los inversores que buscan buenas inversiones. No en vano, en un horizonte temporal de unos 18 meses se le augura a este activo un crecimiento del 15-25%. Puestos a rotar carteras por la sobre valoración tecnológica, siempre hay espacio para un activo con esas expectativas de rentabilidad", argumenta.
Los diamantes fascinan no sólo por su carácter intemporal, sino también por su capacidad para mantener una demanda sostenida a pesar del paso del tiempo. Invertir en un diamante suele significar aspirar a un beneficio a largo plazo: Esta piedra preciosa es atractiva no sólo por su belleza, sino también como garantía potencial de un futuro valor añadido gracias a su creciente rareza.
El aspecto emocional de los diamantes también puede influir en la decisión de compra, añadiendo una dimensión personal a la inversión financiera. Permite dotar de valor añadido a los ahorros, más allá de los tristes depósitos o cuentas remuneradas. Hay vida. Una vida llena de alegrías, en la que, apartando al banco, un ahorrador puede controlar sus inversiones y dominarlas. De hecho, la palabra diamante proviene del griego 'adamao', que significa "yo domino”.