El 51% de la inversión extranjera se concentra en la sanidad y en las telecomunicaciones
Miguel Ángel Valero
El informe Inversión extranjera directa, dirigido por el profesor Rodrigo Yagüe y publicado por OBS Business School, institución perteneciente a Planeta Formación y Universidades, destaca que ésta es un factor clave para la productividad y un pilar de la cooperación internacional entre economías. A través de la inversión directa se crean vínculos económicos de largo plazo que fomentan el desarrollo de los países, especialmente de las economías emergentes.
Los beneficios para el país receptor se notan sobre todo en la generación de empleo, la transferencia de tecnología, el desarrollo de infraestructuras y el estímulo a la actividad económica.
Sin embargo, también puede plantear preocupaciones, como cuestiones relacionadas con la soberanía económica, la competencia desleal o la dependencia de inversores extranjeros.
El estudio resalta que las rtensiones geopolíticas, económicas y monetarias han aumentado la incertidumbre de los inversores. Los flujos globales de inversión disminuyeron un 12% en 2022, hasta los 1,3 billones$ especialmente en Europa donde se registraron flujos negativos motivados por una enorme desinversión anotada en Luxemburgo. Sin este efecto, los flujos en la UE superaron los 197.000 millones$, incrementando los registros de 2021 en un 29%. España se situó como la 12ª economía global y tercera europea en flujos recibidos en 2022, con 34.811 millones$.
Asia se consolida como la región más atractiv apara invertir, y cada año su inversión extranjera directa (IED) es mayor. En cuanto al stock de IED acumulado, diez países concentran el 66% del volumen mundial: EEUU (-20% en el año 2022), China (+5,2%), Reino Unido (+0,3%),Países Bajos (-2,2%) y Singapur (+9,2%). España, con 787.311 millones$ acumulados(+0,6%), se mantiene octavo en el continente europeo y décimo cuarto en el mundo.
El sector exterior aporta 2,4 puntos al crecimiento de la economía española
España es un país muy atractivo para la inversión extranjera por el tamaño de su mercado doméstico, uno de sus principales activos. Además, cuenta con un sector exterior altamente competitivo que lo sitúa en la vanguardia de los mercados internacionales. En los últimos años, y en un marco de crecimiento moderado de la actividad y el comercio internacionales, el sector exterior español ha actuado como motor de la recuperación económica, llegando a aportar el pasado año 2,4 puntos al crecimiento total.
La contención de los costes laborales ha contribuido al crecimiento económico en los último saños y a afianzar a España como una de las ubicaciones más coste-eficientes para la producción. De hecho, su media salarial se encuentra un 20% por debajo del de la OCDE. Y además es un país privilegiado desde el punto de vista geoestratégico. A todo ello se añade que España pone menos barreras a la inversión que otros países, sobre todo desde la entrada en vigor el 1 de septiembre de 2023 del nuevo marco regulatorio RD 571/2023 de 4 de julio, que agiliza la resolución de solicitudes de autorización, establece un nuevo sistema de exenciones, recoge algunos criterios interpretativos que ya venían aplicando las autoridades y establece un nuevo marco de control para inversiones en defensa nacional.
La confianza de los inversores en la economía española se muestra en las cifras: 21.232 millones€ en el acumulado de los tres primeros trimestres de 2023, lo que supone un incremento del 54%. En el caso de la inversión productiva ascendió un 167%, de 2.267 millones€ a 6.070 millones. La inversión extranjera total creció más del 6,9%, y el 21,3% en relación con el promedio de los últimos cinco años (de 2019 a 2023).
El 51% del total de la inversión extranjera se dirigió al sector servicios (especialmente el de actividades sanitarias, 1.814 millones, y el de telecomunicaciones, 1.762 millones), el 45,5% al sector industrial, y el 3% a la construcción.
El stock de inversión extranjera en España, que constituye el mejor indicador de análisis respecto al interés que el país ha generado en el largo plazo, alcanzó los 787.277 millones$ en 2022, con un crecimiento durante la década superior al registrado en Alemania o Italia.
La Comunidad de Madrid se lleva el 68,5% de la inversión extranjera directa
En los últimos años, los inversores más activos en España son EEUU (107.965 millones€), Reino Unido (63.063 millones), Francia (60.600 millones) y Alemania (51.986 millones). El 91% de estas inversiones han ido a parar a cinco regiones: Comunidad de Madrid (que concentra el 68,5% del stock de IED en España, con un incremento del 92% desde 2013), Cataluña, País Vasco, Asturias y Andalucía.
Todas las regiones, a excepción de Cantabria y Galicia, han aumentado su stock de inversión desde 2013, y en Madrid, Navarra, Aragón y Cataluña el empleo ligado a la inversión extranjera supone más de un 10% de la población ocupada.
En el caso de empresas extranjeras que destinan fondos a compañías españolas, la Comunidad de Madrid también ocupa la primera posición con 7.579 millones€ (63,2% del total). Luego aparecen Valencia con 2.268 millones€ de inversión (18,9% del total), Cataluña (825 millones) y la Región de Murcia (372 millones). Tanto el País Vasco (+24,7%) como Aragón (+88%) obtienen inversiones superiores a la media de los últimos cinco años, mientras que Andalucía, con 156 millones€, la reduce un 67,7%.
Aefi: las fintech españolas son atractivas para la inversión extranjera
En la misma línea, un análisis de la Asociación Española de FinTech e InsurTech (Aefi)) detalla las razones que hacen que las FinTech que tienen su origen en España sean tan atractivas para inversores internacionales:
- Su capacidad de innovación: estas firmas destacan por su habilidad para desarrollar soluciones financieras disruptivas que abordan las necesidades emergentes de los consumidores y otras empresas. La adopción de tecnologías como la inteligencia artificial, el blockchain y el análisis de datos están empujando a las FinTech españolas a ofrecer productos y servicios innovadores, eficientes y orientados al usuario. La continua mejora de la investigación también ha sido fundamental para mantener esta ventaja competitiva, ya que las FinTech españolas, pese a las dificultades para encontrar financiación, han establecido sólidas colaboraciones con universidades, sector financiero tradicional, centros de investigación y empresas tecnológicas, lo que ha facilitado la transferencia de conocimiento y la creación de soluciones pioneras a nivel internacional.
- La convergencia regulatoria: en los últimos años, España ha implementado medidas regulatorias al abrigo de la regulación comunitaria que fomentan la innovación en el sector financiero, al tiempo que garantizan la protección de los consumidores y la estabilidad del sistema. Sin duda, la puesta en marcha del Sandbox marcó un punto de inflexión, convirtiéndose en uno de los espacios de pruebas controlado más ambiciosos del continente, para identificar proyectos innovadores que mejoran la prestación de servicios financieros, con unos protocolos de supervisión claros e igualdad de trato para todas las entidades. Pero España cuenta con otras normativas que fomentan la innovación y el emprendimiento: la ley del startups, por los beneficios fiscales que contempla y la creación de un espacio vital para la colaboración público-privada, como el Foro Nacional de Empresas Emergentes, que supone un buen instrumento para ganar agilidad y optimizar la asignación de recursos que haga competitivo a las compañías FinTech a nivel global, y la ley Crea y Crece, que pone el foco en la digitalización y brinda a los emprendedores algunas herramientas adecuadas para acortar los plazos necesarios para poner en marcha una compañía.
- La fortaleza del sistema financiero: España cuenta con uno de los sistemas más sólidos y estables del mundo, así como un expertise profesional superior al de otros países de su entorno. Esta estabilidad proporciona un entorno seguro y confiable para la inversión y la innovación, lo que a su vez atrae a inversores y emprendedores tanto nacionales como internacionales. La crisis financiera de 2008 actuó como un catalizador para las reformas en el sector bancario español. Desde entonces, se han implementado medidas para fortalecer la regulación y supervisión bancaria, reducir los activos tóxicos y mejorar la transparencia y la gobernanza. Estas reformas han reforzado la confianza en el sistema financiero español que además ha abierto los brazos al desarrollo de alianzas estratégicas con las FinTech para desarrollar modelos disruptivos que resuelvan nuevas necesidades a los consumidores y las empresas.
- El talento nacional: España cuenta con gran talento entre los profesionales del ecosistema, lo que ha permitido liderar iniciativas disruptivas a nivel mundial en el ámbito de la innovación financiera. Existen profesionales cualificados en áreas relacionadas con el ámbito financiero, asegurador, jurídico, ingeniería o análisis de datos, lo que propicia que España sea uno de ellos mercados más proclives para desarrollar iniciativas FinTech, lo que explica que sea uno de los países con mayor número de start ups. No obstante, las dificultades para captar fondos e inversiones que desarrollen proyectos pueden dificultar la captación y retención de ese talento, que requiere salarios competitivos, acordes al valor que aportan esos profesionales.
- España, un puente entre Europa, Latam y África: cuenta con unas buenas conexiones empresariales y de negocio que la sitúan como puerta de entrada al continente europeo de proyectos procedentes de diferentes países de Latinoamérica y el norte de África, e igualmente como lanzadera de proyectos europeos a esos países, así como una envidiable red de telecomunicaciones, buenas infraestructuras de movilidad interna y con la Unión Europea, que se suman a un clima y forma de vida que incrementan el interés de empresas e inversores por tejer alianzas con compañías de origen español o incluso establecer hubs de innovación, como está ocurriendo con Málaga y, por ende, atraer talento y capital extranjero, así como fomentar la innovación y el desarrollo de nuevas ideas dentro del ecosistema.
Iberinform: la fragmentación geoeconómica reduce la salida al exterior de las empresas
Solo el 9% de las empresas españolas vende sus productos y servicios en el mercado global. Se trata de un valor similar al de 2023, dos puntos por debajo de la tasa que se registraba antes de la pandemia. El entorno en el que las empresas deben vender sus productos y servicios en 2024 está marcado por una fragmentación geoeconómica en medio de crecientes tensiones geopolíticas. Este contexto de debilitamiento de la apertura comercial, unido al encarecimiento de los costes financieros para afrontar nuevas inversiones, ha debilitado la capacidad de las empresas para abrir nuevos mercados. El 91% de las empresas españolas opera solo en el mercado doméstico, subraya un análisis de Iberinform.
Las comunidades más cercanas a la frontera francesa o al Mediterráneo presentan un tejido empresarial más abierto y porcentajes más elevados de empresas que consideran que su mercado es global. La mayor internacionalización del tejido empresarial se da en Navarra (17% de las empresas), La Rioja (16%), País Vasco (16%), Aragón (13%) y la Comunidad Valenciana (12%). Las tasas más bajas se dan en los archipiélagos de Canarias (2%) y Baleares (4%), Ceuta (5%), Galicia (6) y las dos grandes comunidades autónomas del interior, Castilla y León (6%) y Castilla-La Mancha (6%).
La composición sectorial también es relevante. Las empresas industriales (19%), logísticas (12%) y de comunicaciones (12%) piensan más en global que las de hostelería (1%), sanidad (2%), construcción (2%) o educación (3%), que trabajan más pegadas al terreno.
Nueve de cada diez empresas españolas tendrán que afrontar las incertidumbres de 2024 con las oportunidades que le brinde el mercado doméstico, que en muchos casos queda circunscrito a su propio municipio. Un 31% de las empresas opera en la totalidad del Estado, el 8% tiene como mercado de referencia su Comunidad Autónoma, el 28% su provincia y un relevante 24% no vende fuera de su municipio. Las empresas estrictamente locales están cinco puntos por encima de los valores prepandémicos. Este porcentaje de empresas locales se dispara en los territorios insulares como Baleares (51%) o Canarias (49%). Por sectores, las empresas de hostelería (83%), educación (49%), sanidad (40%) y comercio (34%) son las más locales en contraste con las empresas logísticas (4%), de comunicaciones (6%) e industriales (8%).
CyComex celebra 20 años con más de 5.000 empresas internacionalizadas
El portal de servicios de internacionalización de Crédito y Caución, CyComex, celebra su 20 aniversario con un balance satisfactorio: ha impulsado la transformación de más de 5.000 empresas en exportadores consolidados y ha atendido las consultas sobre comercio exterior de cerca de 15.000 asegurados.
“El nacimiento de CyComex hace dos décadas para acompañar a nuestros asegurados en su proceso de internacionalización supuso una decisión estratégica que desborda la tradicional cobertura del riesgo de crédito. El nuevo mapa de riesgos conformado en este período obliga a las empresas a disponer de estrategias y herramientas flexibles que les permitan adaptarse a los continuos vaivenes mundiales y les ayuden a transformar la ingente cantidad de información disponible en inteligencia que guíe sus decisiones de negocio en un contexto en el que la seguridad económica ha pasado a primer plano”, explica el director de Comercio Exterior de Crédito y Caución, Carlos Pobre.
La puesta en marcha de CyComex en 2004 supuso un hito en el acompañamiento de las empresas en plena expansión de la globalización. A raíz de la crisis financiera de 2008, el uso del portal por parte de los asegurados creció de manera significativa. En el marco de una profunda depresión de la demanda interna, empresas de todos los sectores productivos profundizaron en la internacionalización de sus operaciones para diversificar geográficamente sus ventas y consolidar su internacionalización.
En la actualidad, el acompañamiento de CyComex a los asegurados está fuertemente marcado por el impacto de la pandemia y la creciente necesidad de inteligencia económica, con el foco en la seguridad del abastecimiento que está reconfigurando las cadenas globales de valor, la creciente digitalización de los canales de exportación, el incremento del fraude en el comercio exterior o la incertidumbre inédita sobre la posible fragmentación de la globalización en bloques comerciales.
CyComex cuenta con una aceleradora para impulsar la internacionalización de empresas de forma segura y rápida, brindando apoyo a candidatos que no exportan o que son exportadores principiantes. La aceleradora incluye tres servicios de diagnóstico iniciales: un test de potencial exportador, una entrevista personalizada y un informe diagnóstico. El objetivo es mitigar mediante el suministro de conocimientos, herramientas y recursos los riesgos asociados a las etapas tempranas de la internacionalización fomentando el crecimiento de los negocios que parten con poca experiencia exportadora pero con un gran potencial de rentabilidad.
A través del portal, las empresas aseguradas cuentan con acceso un abanico de servicios de internacionalización como consultoría a medida, identificación de proveedores o clientes potenciales, selección de mercados exteriores en base al posicionamiento de sus productos o servicios, identificación de documentos y trámites aduaneros necesarios en los distintos mercados en los que operan o el servicio de alertas de comercio exterior. El portal permite consultar información sobre el riesgo país de cualquier destino del mundo y navegar a través de mapas interactivos para acceder a un análisis detallado de las singularidades de cada mercado en aspectos relevantes como legislación, documentación, trámites aduaneros, financiación, digitalización, garantías o fiscalidad. Las fichas de inteligencia de mercados del portal prestan especial atención al análisis del riesgo de crédito: plazos medios de pago, recobro, niveles de insolvencia y morosidad y medios de pago.
A través del seguro de Crédito, las empresas se protegen del riesgo de impago asociado a sus ventas. Crédito y Caución les aporta una opinión permanentemente actualizada sobre las líneas de crédito comercial que mantienen abiertas con cada uno de sus clientes finales y, en caso de impago, mecanismos de indemnización y recobro. Esta protección es especialmente relevante en las operaciones de comercio exterior, donde crece la complejidad de las gestiones de cobro o el contraste de la información crediticia del cliente final. Sin embargo, los factores de éxito en los mercados exteriores van más allá del control del riesgo de crédito. CyComex aporta esa transmisión de conocimiento y asesoramiento especializado sobre aspectos muy relevantes para las empresas en su actividad internacional, que permite cubrir sus grandes diferencias con las operaciones domésticas.