Línea Directa volverá a destinar el 90% del beneficio a dividendos

Miguel Ángel Valero

Mientras Línea Directa Aseguradora presume de haber hecho historia al superar los 1.000 millones€ en ingresos por primas tras 30 años de existencia, un análisis de Renta4 destaca que "la inversión en publicidad continúa siendo una premisa para mantener una fuerte imagen de marca como seña de identidad de la compañía".

Resalta que los nuevos productos (ocupación de vivienda, mascotas, movilidad personal) "todavía representan una parte muy pequeña" de esa facturación, pero "con un potencial de crecimiento elevado".

Autos seguirá siendo el principal contribuidor a la cuenta de resultados, en un contexto de mejora de la siniestralidad "que debería mantenerse en 2025 aunque a menor ritmo" y de crecimiento de primas porque el proceso de subidas de tarifas no ha finalizado.

Aunque Línea Directa deberá afrontar mayores requerimientos de capital de solvencia obligatorio (SCR) por el aumento del negocio tanto en 2024 como en 2025, los analistas de Renta4 vaticinan una ratio de solvencia del 190%, diez puntos más que ahora, lo que debería "permitir reactivar la política de dividendos". Tras el dividendo a cuenta de 0,013€ por acción, se espera otro complementario que lleve la remuneración total al accionista a los 0,033€, con una rentabilidad por dividendo del 5% y un pay-out del 90% del beneficio.

Esta predicción se apoya en que durante 2025 las subidas de tarifas seguirán siendo un apoyo, con continuidad del crecimiento de las primas por encima de la siniestralidad, la contribución positiva del resultado financiero en niveles similares a 2024, y un cierto cambio del mix de la cartera para mantener rentabilidades. De esta forma, el ratio combinado oscilará entre el 94% y el 95%, mejorando un punto y medio respecto a los nueve primeros meses de 2024.

Entre los catalizadores, la recuperación del negocio de Autos por encima de las expectativas y el incremento de la prima media; la continuidad en la mejora de las tasas de retención, apoyada por un incremento de tarifas inferior a la de sus comparables; y la recuperación de la política de dividendos.

Entre los riesgos que preocupan a los analistas de Renta4, la moderación en el crecimiento de primas en Autos por su enfoque comercial hacia clientes con mejores ratios de siniestralidad; la regulación y el deterioro macroeconómico; y un entorno de bajadas de tipos más agresivas que reduzcan la contribución de los ingresos financieros.

Hace historia al superar los 1.000 millones en primas

Por su parte, los responsables de Línea Directa Aseguradora destacan que se ha alcanzado este nivel de facturación antes del cierre de diciembre y publicará los resultados del conjunto de ejercicio 2024 en enero, cumple con ello una de las principales ambiciones de crecimiento a medio plazo que se había fijado.

La consecución de este nuevo récord en la trayectoria de crecimiento de la entidad se ha basado, por un lado, en el modelo de negocio directo de la compañía, de venta de pólizas solo por teléfono e internet, y en la estrategia de crecimiento exclusivamente orgánico mantenidos desde sus orígenes. Además, la compañía, que cuenta ya con más de 3,4 millones de clientes, ha ido diversificando de negocios con la entrada en nuevos ramos y opera actualmente en los segmentos de Autos, Hogar y Salud, además de vender seguros de mascotas, movilidad personal, ocupación ilegal, etc.

Con ello, Línea Directa se ha consolidado en la posición 13 en el ranking de Seguros Generales por volumen de facturación, siendo la sexta de origen español de ese ranking.

A este hito ha contribuido igualmente la aceleración del negocio a lo largo de este ejercicio, en línea con las prioridades estratégicas para 2024 comunicadas por Patricia Ayuela, consejera delegada, en la junta general de accionistas. En lo que va de año, la entidad ha acelerado trimestre a trimestre el crecimiento en primas en todas sus líneas de negocios (Autos, Hogar, Salud y Nuevos Productos) y ha aumentado la cartera en casi 60.000 nuevos asegurados entre enero y septiembre.

Para ello, la compañía ha llevado a cabo en los últimos años una profunda transformación destinada precisamente a impulsar su crecimiento. Esto ha supuesto la sustitución del modelo de organización y operaciones enfocado por ramos por otro enfocado en torno al cliente y sus necesidades aseguradoras, y una estrategia multiproducto.

Dentro de esa nueva estrategia, la entidad ha potenciado además su apuesta por la innovación, con el lanzamiento al mercado de nuevos productos y servicios, como “Formula coche+casa”, el Seguro frente a la ocupación ilegal de la vivienda y el Seguro de Mascotas, que han tenido una gran acogida comercial y están contribuyendo al buen desempeño comercial de Línea Directa. De hecho, en el último año la compañía viene creciendo en ventas a doble dígito.

Para Patricia Ayuela, “alcanzar los 1.000 millones en facturación por primera vez en nuestra historia supone superar un nueva meta en la trayectoria de crecimiento sostenido que ha mantenido Línea Directa desde sus inicios, prueba nuestra capacidad para cumplir todos los objetivos que nos propongamos y es un éxito de todas las personas que forman y han formado parte de esta compañía. Pero ambicionamos más. Línea Directa cuenta con el modelo de negocio, las fortalezas y la estrategia adecuados para dar mucho más de sí. Por eso, 2025 y los años venideros serán ejercicios de aceleración de nuestro crecimiento, para ser la aseguradora de referencia de particulares, autónomos y pequeñas y medianas empresas en España”.