La volatilidad provocada por Trump dispara la inversión en oro
La volatilidad de los mercados se intensifica al compás de declaraciones del presidente estadounidense. Y los analistas comentan frenéticamente todo de un día para otro intentando seguir ese ritmo, a riesgo de contradecir sus propias afirmaciones. En este contexto, José Manuel Marín Cebrián, de Fortuna SFP, se centra en los tradicionales valores refugio: bienes raíces y oro.
"A pesar de la creencia popular de que los bienes raíces son la inversión más segura, un análisis detallado demuestra que el oro ofrece ventajas superiores en términos de seguridad, liquidez, rentabilidad, impuestos y costes de valoración. En tiempos de incertidumbre, el oro se mantiene como un activo confiable que protege el patrimonio de los inversores de manera efectiva", explica.
Aporta cinco criterios fundamentales en un análisis que explica las razones de la eficiencia y solidez de la inversión en oro frente a la inversión inmobiliaria:
- 1. Seguridad: la falsa sensación de tranquilidad los bienes raíces. Son vistos como inversiones seguras porque representan activos tangibles. No obstante, esta seguridad es ilusoria. Factores como crisis económicas, burbujas inmobiliarias, deterioro de la propiedad, cambios en la legislación y desastres naturales pueden erosionar rápidamente su valor. Además, el acceso al capital invertido es complicado y depende de la liquidez del mercado. Por otro lado, el oro ha sido un refugio de valor durante siglos. No está sujeto a la obsolescencia ni a las fluctuaciones del mercado inmobiliario. Es un activo internacionalmente reconocido que mantiene su valor incluso en tiempos de crisis financieras o políticas. A diferencia de los inmuebles, el oro no puede ser confiscado fácilmente por gobiernos ni su valor depende de una ubicación específica. Circunstancia que se puso en relieve en plena pandemia por parte del entonces vicepresidente, Pablo Iglesias, cuando instó a nacionalizar parte de los ahorros de los españoles para el pago de la deuda pública.
2. Disponibilidad: la liquidez inmediata del oro. Vender una propiedad puede tomar meses o incluso años, dependiendo de las condiciones del mercado y los trámites burocráticos involucrados. Además, muchas veces es necesario reducir el precio de venta para encontrar un comprador. El oro, en cambio, es altamente líquido. Puede venderse en cualquier parte del mundo con facilidad y convertirlo en efectivo en cuestión de horas. Su comercialización no requiere largos procesos legales ni depende de factores externos como tasas de interés o demanda habitacional.
3. Rentabilidad: la fortaleza del oro en el largo plazo. Si bien los bienes raíces pueden generar ingresos pasivos a través del alquiler, estos ingresos pueden verse reducidos por costes de mantenimiento, impuestos, seguros y posibles períodos de vacancia o incluso impagos por parte del arrendatario. Además, la apreciación del valor de las propiedades no siempre está garantizada y puede verse afectada por crisis económicas. El oro, por su parte, ha demostrado una apreciación sostenida a lo largo del tiempo. En momentos de incertidumbre económica, su valor tiende a aumentar, sirviendo como un escudo contra la inflación y la devaluación de las monedas. Su rentabilidad histórica ha sido superior en términos de estabilidad y previsibilidad frente a los bienes raíces.
4. Impuestos: la carga fiscal de los bienes raíces. Invertir en bienes raíces conlleva una serie de impuestos y costes asociados, tales como el impuesto de transmisiones patrimoniales, IBI, el pago de servicios (basura), costes de mantenimiento y tasas sobre la renta por alquiler en el IRPF; y a la hora de vender, no sólo tributará por incremento de patrimonio la diferencia entre el precio de compra y el del venta; sino también en forma de plusvalía municipal, el incremento del valor del suelo en el tiempo. El oro, en comparación, no tiene costos de mantenimiento y su tributación es generalmente menor. En muchos países, las inversiones en oro están exentas de IVA y su tenencia no genera costos recurrentes. Esto lo convierte en un activo eficiente desde el punto de vista fiscal.
5. Costes de valoración: una carga adicional para los inmuebles. Uno de los aspectos menos considerados de los bienes raíces es la necesidad de realizar valoraciones periódicas para conocer su precio de mercado. Estas valoraciones pueden ser obligatorias para efectos fiscales, bancarios o transaccionales y requieren la contratación de peritos o tasadores especializados. Este proceso no solo implica costes adicionales, sino que también puede estar sujeto a criterios subjetivos que afecten la percepción del valor del inmueble. El oro, en contraste, tiene un precio universalmente reconocido y actualizado en tiempo real en los mercados internacionales. Su valor no requiere evaluaciones constantes ni la intervención de terceros para determinar su cotización, lo que lo convierte en una opción más transparente y eficiente.
Por su parte, Antonio Di Giacomo, analista de Mercados Financieros para LATAM en XS, destaca que el precio del oro se mantiene en torno a los $2,900 con la posibilidad de alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de $2,956. La incertidumbre en los mercados globales, impulsada por tensiones comerciales y decisiones de política monetaria, ha fortalecido la demanda de este activo refugio. A pesar del retraso en los aranceles a las importaciones de automóviles desde Canadá y México hacia EE.UU., los aranceles recíprocos programados para abril siguen en pie, lo que ha generado preocupaciones en los mercados y ha favorecido la compra de oro como cobertura ante la incertidumbre.
El Banco Central Europeo (BCE) tomó la decisión de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos, lo que ha influido en la percepción del mercado respecto a la política monetaria global. Mientras tanto, en Europa una reunión clave sobre el gasto en defensa y la ayuda a Ucrania, dos cuestiones que podrían generar volatilidad en los mercados financieros y afectar la cotización de los activos de refugio.
Por su parte, en EE.UU., los operadores del mercado de bonos han ajustado sus expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Se esperan múltiples recortes de tipos de interés en 2025, impulsados por el deterioro de los datos económicos en el país. Estas expectativas han generado temores de recesión, lo que ha llevado a más inversores a refugiarse en el oro, incrementando su valor y consolidando su tendencia alcista en el mercado.
A nivel geopolítico, Mali ha decidido suspender la emisión de permisos de minería de oro a empresas extranjeras tras una serie de incidentes en el sector. Esta medida busca mejorar la seguridad en las operaciones mineras, pero también podría generar preocupaciones sobre la oferta del metal en el futuro. La menor producción en un país clave para la minería del oro podría afectar la disponibilidad del metal y presionar al alza los precios en el mercado internacional.
Los analistas destacan que el oro sigue beneficiándose de su estatus como refugio seguro, en un contexto donde la incertidumbre económica y política global sigue en aumento. La combinación de factores como la política monetaria flexible de la Reserva Federal, las tensiones comerciales y la incertidumbre geopolítica refuerzan la demanda del oro, lo que mantiene su precio en niveles elevados y con posibilidades de nuevos máximos históricos.
El oro continúa siendo un activo clave en la estrategia de los inversores ante la incertidumbre económica y política. Con la Reserva Federal alineándose hacia una política de tasas más bajas, la política europea en evolución y restricciones en la producción minera, el oro mantiene su fortaleza y podría superar nuevos récords en el corto plazo.
StoneX: las mujeres ya son el 23,45% de los compradores
Con motivo del Día Internacional de la Mujer, el 8 de marzo, la plataforma de compraventa de metales preciosos StoneX Bullion reflexiona sobre cómo ellas invierten en oro y plata y cómo su presencia cada vez mayor dentro de este mercado, está cambiando el mapa de este mercado en expansión. “Hemos visto a las inversoras aumentar hasta alcanzar el 23,45% del total de compradores, un cambio notable con respecto a hace apenas unos años. Aún más sorprendente es que los ingresos generados por las mujeres representan ahora el 16,21% de nuestras ventas totales en el segmento de metales preciosos, una señal clara de que las mujeres están desempeñando un papel cada vez más influyente en el mercado”, asegura Daniel Marburger, CEO de la plataforma.
Las mujeres más jóvenes, en particular las de entre 25 y 34 años, son el grupo demográfico más activo, interactúan con su plataforma y toman decisiones de inversión estratégicas. Pero cuando se trata de valor de transacción, las mujeres de entre 55 y 64 años lideran el grupo, lo que demuestra que a medida que aumenta la estabilidad financiera, también aumenta el tamaño de las inversiones en oro y plata.
¿Qué diferencia a las mujeres inversorass? Éstas adoptan un enfoque basado en la investigación y consciente de los riesgos. Si bien su compromiso con el contenido de inversión ha aumentado al 19,2%, su tasa de conversión real de interés a compra es ligeramente más alta que la de los hombres. Las mujeres no se lanzan simplemente a invertir; analizan cuidadosamente y toman decisiones estratégicas informadas.
En StoneX Bullion, el oro domina las carteras de inversión femeninas y representa el 88,7% de los ingresos totales generados por mujeres en 2025 hasta la fecha. Las monedas de oro son la opción más popular, lo que refuerza el estatus del activo como un refugio seguro confiable.
¿Qué está impulsando esta tendencia? Incertidumbre económica y cambios geopolíticos. Las mujeres están tomando medidas decisivas durante períodos de inflación y volatilidad del mercado, recurriendo al oro y la plata para proteger y aumentar su riqueza.
El auge de plataformas digitales como StoneX Bullion ha democratizado el acceso a los metales preciosos. Las mujeres utilizan herramientas en línea para investigar, comparar e invertir con confianza. Los dispositivos móviles dominan la investigación y la exploración, pero cuando se trata de compras de alto valor, las mujeres prefieren los ordenadores de sobremesa, lo que subraya su reflexivo proceso de toma de decisiones.
“En StoneX Bullion, estamos a la vanguardia de este movimiento, brindando a las mujeres las herramientas, los conocimientos y el acceso que necesitan para tomar decisiones informadas. El futuro es claro: las mujeres ya no son solo participantes del mercado, sino que están dando forma activamente a su futuro”, concluye Marburger.