Miguel Ángel Valero
El grupo Mapfre termina el primer semestre de 2024 con un avance del 5,5% en primas, basado en Seguros Generales, Vida Riesgo y Reaseguro, y en España y Latinoamérica. Autos también crece en primas el 5,5%, gracias a las medidas técnicas y a las actualizaciones de tarifas. Tras un excepcional primer semestre de 2023, Vida Ahorro baja un 0,4%, hasta los 1.505 millones€ en primas. Vida Riesgo, en cambio, sube un 10,4%. El resultado neto asciende a 461,6 millones y crece un 46%, gracias a la mejora en la rentabilidad técnica de No Vida por las medidas de suscripción y por la actualización de tarifas; la contribución del resultado financiero (401 millones, el 11,6% más que en junio de 202e, en No Vida); y la contribución de Vida, tanto Ahorro como Riesgo, sobre todo en España y Latam. Otros factores que explican el resultado son el efecto de los ajustes por hiperinflación, con un impacto negativo neto de 35,6 millones (26 millones en 2023), principalmente de Argentina. Se han registrado varios ajustes fiscales correspondientes a ejercicios anteriores, con un impacto positivo de 25 millones, la mayor parte como consecuencia de la declaración de inconstitucionalidad parcial del Real Decreto-Ley 3/2016.El ratio combinado de No Vida mejora 1,3 puntos y se sitúa en el 95,7%. Seguros Generales mejora 2,7 puntos y se sitúa en el 83,2%. Autos también mejora, 1,5 puntos, pero sigue en terreno negativo (104,8%), lo mismo que Salud y Accidentes, que sube 1,2 puntos, hasta el 101,5%.España crece el 1,5% en primasLas primas en Iberia superan los 5.321 millones (+3,6%), destacando España con 5.079 millones (+1,5%). En Portugal las primas ascienden a 243 millones (+84%) impulsadas por el fuerte crecimiento en Vida Ahorro. Las primas de No Vida crecen un 6,4% y reflejan la buena evolución del negocio de Seguros Generales (+6,9%), impulsado por los ramos de Hogar y Comunidades, y el negocio de Salud y Accidentes (+6,8%). En Automóvil, las primas crecen un 5,7%. El resultado y el ratio combinado de No Vida están impactados por Automóviles con un ratio combinado de 106,1%, muy tensionado por un incremento del coste de daños personales. La tarifa se continuará adaptando en base a la evolución de los costes esperados.Seguros Generales mejora 8 décimas el ratio combinado, hasta el 94,9%. Las primas de Vida caen el 3,1% por el excepcional comportamiento de Ahorro en el primer semestre, pero crecen un 4% en Vida Riesgo, que mejora el ratio combinado 1,2 puntos, hasta el 67,9%.España aporta 161,4 millones al resultado neto (167,9 millones), y Portugal, 6,5 millones. 33,4 millones corresponden a plusvalías netas realizadas (6,9 millones en 2023), después de impuestos y minoritarios, e incluyen la venta de un inmueble.Latam se consolida como el mayor contribuidor al beneficio, con 203 millones. Las primas crecen el 5,7%, superando los 5.265 millones. Norteámerica da buenas noticias, con la vuelta a los beneficios: 40,8 millones, frente a pérdidas de 17,7 millones un año antes. Las primas crecen el 4,7% (5,5% en EEUU, 0,8% en Puerto Rico).
EMEA crece el 11,9% en primas. Turquía presenta beneficios (15 millones), lo mismo que Malta, pero la región registra pérdidas de 7,9 millones por Autos en Alemania y en Italia.
Mapfre Re crece el 5,5% en primas, con 4.347 millones. El ratio combinado mejora hasta el 95,1% (-0,6 puntos), apoyado en la recuperación de tarifas, especialmente la cobertura catastrófica. El evento más importante en el semestre fueron las inundaciones en la región Rio Grande do Sul en Brasil, con un impacto de 41 millones, pero preocupa un aumento en los siniestros de intensidad media.
Mawdy (la antigua Mapfre Asistencia) eleva sus ingresos el 9,6%, hasta los 253 millones, y aporta un beneficio de 3 millones.
Sigue la insuficiencia de tarifas
En la presentación de los resultados, el vicepresidente y director financiero, Fernando Mata, deja muy claro que continúa la insuficiencia de tarifas en algunos mercados, y que Mapfre profundizará en la personalización de éstas. "Si hay un incremento de prestaciones por el Baremo, tienen que subir las primas de nuevo", advierte.
Señala que los resultados del primer semestre invitan al optimismo sobre el cumplimiento de los objetivos para este año y del Plan Estratégico hasta 2026. Pero también reconoce que aumentan las provisiones para siniestros de Autos.
Aunque no se atreve a comprometerse a un ratio combinado por debajo del 100% en Autos en España este año, sí lo hace para 2025. Y precisa que "Autos es un ramo relevante en Mapfre, pero desde luego no es el único". También destaca la rentabilidad del 10,6%